🔨 Симулятор аукціонів — Англійський, Голландський та Вікрі

Аукціон — це механізм розподілу товару серед кількох зацікавлених учасників і визначення ціни, яку вони заплатять, на основі конкурентних ставок, а не фіксованої ціни. Економісти вивчають аукціони як форму дизайну механізмів: набір правил (хто може робити ставки, як вони розкриваються, хто перемагає, скільки платить переможець), що визначає стимули учасників і, зрештою, наскільки ефективно товар потрапляє до того, хто цінує його найбільше, та скільки доходу отримує продавець.

Кожен раунд генерує новий набір учасників із приватними оцінками навколо прихованої реальної вартості. Натисніть кнопку типу аукціону, щоб перемикатися між англійським, голландським і Вікрі форматами, і спостерігайте за годинником ціни, що зростає чи падає, або за розкриттям закритих ставок — раунд завершується автоматично кожні кілька секунд. Стрічка ставок праворуч фіксує переможця, сплачену ціну та реальну вартість для останніх раундів, а інформаційна панель відстежує поточну ефективність і середній дохід.

В англійському аукціоні ціна безперервно зростає, і учасники вибувають, щойно вона перевищує їхню оцінку; останній учасник перемагає за цією ціною. У голландському аукціоні ціна починається високою і падає; перший учасник, готовий погодитися, перемагає негайно за цією ціною, тож учасникам доводиться зважувати очікування нижчої ціни проти ризику програти конкуренту. В аукціоні Вікрі всі ставки закриті й подаються одночасно; перемагає найвища ставка, але переможець платить другу за величиною ставку, що, як відомо, робить чесну ставку на рівні власної оцінки домінантною стратегією.

Теорема еквівалентності доходу, доведена незалежно кількома економістами, включно з Вільямом Вікрі, стверджує, що за стандартних припущень — нейтральні до ризику учасники, незалежні приватні оцінки та правило, за яким перемагає учасник із найвищою оцінкою — англійський, голландський і Вікрі (закритий другої ціни) аукціони, а також закритий аукціон першої ціни, дають однаковий очікуваний дохід продавцю та однаковий очікуваний виграш учасникам. Це вражаючий результат, адже чотири формати виглядають і відчуваються цілком по-різному, проте в середньому приносять однакову суму грошей, що пояснює, чому продавці можуть обирати найзручніший формат, не жертвуючи очікуваним доходом.

У закритому аукціоні другої ціни платіж учасника ніколи не залежить від його власної ставки, лише від другої за величиною ставки когось іншого. Ставка вище власної реальної оцінки лише ризикує перемогою за ціною, вищою за вартість товару для вас, тоді як ставка нижче лише ризикує втратою вигідної угоди на користь нижчої ставки конкурента. Оскільки жодне з відхилень не може покращити результат і може лише зашкодити, ставка на рівні реальної оцінки слабко домінує над усіма іншими стратегіями незалежно від дій інших учасників — властивість, яку економісти називають сумісністю стимулів.

Теорія аукціонів як формальна галузь почалася зі статті канадсько-американського економіста Вільяма Вікрі 1961 року «Counterspeculation, Auctions, and Competitive Sealed Tenders», яка представила аукціон другої ціни та довела його властивість чесності; він поділив Нобелівську премію з економіки 1996 року за цю та суміжні роботи про стимули за асиметричної інформації. Пол Мілґром і Роберт Вілсон пізніше отримали Нобелівську премію 2020 року за розробку нових форматів аукціонів і їх застосування до реальних проблем, як-от багатомільярдні аукціони радіочастотного спектра FCC, закріпивши теорію аукціонів як одну з найбільш прикладних галузей економіки.

Англійські аукціони — класичний формат на аукціонах мистецтва, антикваріату, худоби та маєтків, наближено відтворений системою проксі-ставок eBay. Голландські аукціони використовуються на квітковому ринку Алсмер у Нідерландах, у деяких розподілах акцій IPO та деяких продажах криптовалютних токенів. Механізми, подібні до закритої другої ціни, лежать в основі аукціонів облігацій Казначейства США, продажу ліцензій на спектр і узагальнених аукціонів другої ціни, що живлять онлайн-рекламу в пошукових системах таких компаній, як Google, де рекламодавці роблять ставки за розміщення реклами, а правила ціноутворення прямо запозичені з ідеї Вікрі.

Прокляття переможця виникає в аукціонах зі спільною, невизначеною вартістю — наприклад, при оренді нафтового родовища чи поглинанні компанії — де кожен учасник оцінює одну й ту саму невідому реальну вартість із певною похибкою. Учасник із найвищою ставкою статистично, ймовірно, найбільше переоцінив вартість, тому перемога в аукціоні сама собою є поганою новиною про те, наскільки ви переплатили. Раціональні учасники компенсують це, занижуючи свої ставки нижче наївної оцінки, і цей ефект посилюється зі збільшенням кількості конкуруючих учасників, оскільки максимум багатьох зашумлених оцінок дедалі ймовірніше є переоцінкою.