🔨 Symulator aukcji — angielska, holenderska i Vickreya

Twierdzenie o równoważności przychodów, udowodnione niezależnie przez kilku ekonomistów, w tym Williama Vickreya, mówi, że przy standardowych założeniach — licytanci neutralni wobec ryzyka, niezależne prywatne wyceny i reguła, że wygrywa licytant o najwyższej wartości — aukcje angielska, holenderska i Vickreya (zamknięta druga cena), a także aukcja zamknięta pierwszej ceny, dają sprzedającemu ten sam oczekiwany przychód i licytantom ten sam oczekiwany wynik. To zaskakujący rezultat, ponieważ te cztery formaty wyglądają i działają zupełnie inaczej, a mimo to średnio generują identyczne kwoty pieniędzy, co wyjaśnia, dlaczego sprzedający mogą wybrać dowolny najbardziej praktyczny format, nie poświęcając oczekiwanego przychodu.

W zamkniętej aukcji drugiej ceny płatność licytanta nigdy nie zależy od jego własnej oferty, tylko od drugiej najwyższej oferty złożonej przez kogoś innego. Licytowanie powyżej swojej prawdziwej wyceny ryzykuje jedynie wygraną po cenie wyższej niż wartość przedmiotu dla ciebie, podczas gdy licytowanie poniżej ryzykuje jedynie utratę korzystnej sprzedaży na rzecz niższej oferty rywala. Ponieważ żadne odchylenie nigdy nie może poprawić twojego wyniku, a może jedynie zaszkodzić, licytowanie swojej prawdziwej wyceny słabo dominuje nad każdą inną strategią niezależnie od tego, co robią inni licytanci — tę właściwość ekonomiści nazywają zgodnością bodźców.

Teoria aukcji jako formalna dziedzina zaczęła się od pracy kanadyjsko-amerykańskiego ekonomisty Williama Vickreya z 1961 roku „Counterspeculation, Auctions, and Competitive Sealed Tenders”, która wprowadziła aukcję drugiej ceny i udowodniła jej właściwość zgodności z prawdą; podzielił się on Nagrodą Nobla w dziedzinie ekonomii w 1996 roku za tę i pokrewną pracę nad bodźcami w warunkach asymetrii informacji. Paul Milgrom i Robert Wilson otrzymali później Nagrodę Nobla w 2020 roku za opracowanie nowych formatów aukcji i zastosowanie ich do rzeczywistych problemów, takich jak wielomiliardowe aukcje widma radiowego FCC, ugruntowując teorię aukcji jako jedną z najbardziej stosowanych poddziedzin ekonomii.

Aukcje angielskie to klasyczny format na aukcjach sztuki, antyków, żywego inwentarza i majątków, a są przybliżane przez system licytacji pełnomocniczej eBay. Aukcje holenderskie są stosowane na rynku kwiatowym Aalsmeer w Holandii, w niektórych alokacjach akcji IPO oraz w niektórych sprzedażach tokenów kryptowalutowych. Mechanizmy podobne do zamkniętej drugiej ceny leżą u podstaw aukcji amerykańskich obligacji skarbowych, sprzedaży rządowych licencji na widmo oraz uogólnionych aukcji drugiej ceny napędzających reklamę w wyszukiwarkach internetowych firm takich jak Google, gdzie reklamodawcy licytują pozycję reklamy, ale zasady wyceny czerpią bezpośrednio z odkrycia Vickreya.

Klątwa zwycięzcy występuje w aukcjach o wspólnej, niepewnej wartości — takich jak koncesja na wydobycie ropy czy przejęcie firmy — gdzie każdy licytant szacuje tę samą nieznaną prawdziwą wartość z pewnym błędem. Licytant z najwyższą ofertą jest statystycznie prawdopodobnie tym, który najbardziej przeszacował wartość, więc wygranie aukcji samo w sobie jest złą wiadomością co do tego, ile przepłaciłeś. Racjonalni licytanci korygują to, zaniżając swoje oferty poniżej naiwnego szacunku, a efekt nasila się wraz ze wzrostem liczby konkurujących licytantów, ponieważ maksimum wielu zaszumionych szacunków jest coraz bardziej prawdopodobnie przeszacowaniem.