🏦 Corrida Bancaria — Reserva Fraccionaria y Contagio

Publicado por Douglas Diamond y Philip Dybvig en 1983 (por lo que compartieron el Premio Nobel de Economía 2022), el modelo demostró formalmente que las corridas bancarias son equilibrios racionales — no meros pánicos. En el modelo, los bancos crean valor transformando préstamos ilíquidos a largo plazo en depósitos líquidos a la vista. Sin embargo, esta transformación de vencimientos genera dos equilibrios posibles: uno "bueno" donde nadie corre, y uno "malo" donde todos corren porque esperan que otros lo hagan. La idea clave es que el seguro de depósitos elimina de forma única el equilibrio malo, al hacer innecesario el retiro anticipado como autoprotección.

La Gran Depresión de EE. UU. registró más de 9.000 quiebras bancarias entre 1930 y 1933, borrando aproximadamente un tercio de la oferta monetaria. Más recientemente, la corrida de 2007 sobre Northern Rock — la primera corrida bancaria en el Reino Unido en 150 años — mostró colas a la vuelta de la esquina antes de que el gobierno garantizara todos los depósitos. En 2023, Silicon Valley Bank sufrió una corrida bancaria de la era digital: se retiraron 42.000 millones de dólares en depósitos en un solo día a través de aplicaciones móviles tras difundirse noticias de pérdidas en redes sociales, ilustrando cómo la velocidad del contagio se ha acelerado drásticamente.

Un ratio de reservas más alto (fijado con el control deslizante de Ratio de Reservas) significa que el banco puede satisfacer más solicitudes de retiro antes de agotar la liquidez, por lo que tarda más en quebrar una vez que empieza el pánico. Sin embargo, no elimina el riesgo por completo — con suficientes retiros simultáneos, incluso un banco con un ratio de reservas del 50% puede quebrar. La banca de reserva total (100% de reservas) evitaría las corridas pero eliminaría la función de creación de crédito de los bancos, por lo que la mayoría de los economistas considera el seguro de depósitos una solución más práctica.

Walter Bagehot describió la mecánica de los pánicos bancarios en "Lombard Street" (1873) y propuso la doctrina clásica del prestamista de última instancia: los bancos centrales deberían prestar libremente, a una tasa de penalización, contra buenas garantías, a bancos solventes pero ilíquidos. Diamond y Dybvig (1983) ofrecieron la primera demostración rigurosa mediante teoría de juegos de los equilibrios de corrida. El trabajo de Ben Bernanke de 1983 mostró que las quiebras bancarias durante la Gran Depresión causaron daños económicos duraderos más allá de la pérdida inmediata de depósitos — influyendo en sus decisiones como presidente de la Fed durante la crisis de 2008.

Las corridas bancarias están estrechamente relacionadas con las crisis cambiarias (ataques especulativos contra tipos de cambio fijos), las crisis de deuda soberana (paradas súbitas en la renovación de deuda pública) y los colapsos de exchanges de criptomonedas como la quiebra de FTX en 2022, que exhibió una dinámica de retiro autocumplida idéntica. El mecanismo de contagio interbancario de la simulación también refleja las externalidades de venta forzada estudiadas en los modelos de contagio de red que usan los bancos centrales para hacer pruebas de estrés a los sistemas financieros.

El seguro de depósitos garantiza a los depositantes hasta un límite especificado — 250.000 dólares por cuenta en EE. UU. (FDIC), 85.000 libras en el Reino Unido (FSCS) — eliminando el incentivo racional para correr, ya que los depositantes asegurados no pierden nada aunque el banco quiebre. En esta simulación, activar el seguro restaura gradualmente la confianza en un 1% por ciclo, deteniendo el pánico cuando la confianza supera el 70%. La limitación clave en la práctica son los topes de cobertura: los depositantes no asegurados (como las empresas respaldadas por capital de riesgo de SVB con millones) aún tienen incentivos para correr, como demostró la crisis de 2023.

La investigación moderna se centra en las corridas digitales y aceleradas por redes sociales (el fenómeno de la "corrida bancaria de Twitter" documentado en 2023), la estabilidad de las stablecoins y los exchanges de criptomonedas que replican la dinámica de reserva fraccionaria sin seguro de depósitos, y los efectos de la topología de red — cómo la estructura de los grafos de préstamos interbancarios determina la fragilidad sistémica. Los bancos centrales también estudian las implicaciones de las monedas digitales de banco central (CBDC), que podrían permitir retiros masivos instantáneos a gran escala, amplificando potencialmente la dinámica de las corridas de formas que el marco regulatorio existente no fue diseñado para manejar.