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Polski💰 Finanzblase — Boom, Manie & Crash
Interaktiver Finanzblasen-Simulator. Modelliere Boom-Bust-Zyklen mit dem Minsky-Kindleberger-Rahmenmodell. Beobachte, wie sich der Preis von den Fundamentaldaten löst, eine spekulative Manie befeuert und dann abstürzt. Passe Hebelwirkung, Stimmung und Fundamentalwert an.
Über diese Simulation
Diese Simulation modelliert eine spekulative Vermögensblase mit dem Minsky-Kindleberger-Rahmenmodell. Der Vermögenspreis P(t) wird von einem gekoppelten Satz von Differentialgleichungen angetrieben, integriert mit einem kleinen Zeitschritt (DT = 0,005 Jahre). Die Preisänderung hängt von Stimmung, Momentum und Rückkehr zum Mittelwert in Richtung eines Fundamentalwerts V(t) = V0 e^(gt) ab, alles verstärkt durch Hebelwirkung. Die Stimmung entwickelt sich aus einem kubischen „Realitätscheck”-Term, während sich eine Mischung aus smartem Geld, Momentum-Händlern und Panikverkäufern über die Phasen hinweg verschiebt.
🔬 Was gezeigt wird
Das Minsky-Kindleberger-Modell beschreibt Blasen in fünf Stufen: Verschiebung (eine echte Innovation oder Politikänderung zieht erste Investoren an), Boom (Preise steigen und ziehen Momentum-Händler an), Euphorie/Manie (breite öffentliche Beteiligung, Hebelwirkung erreicht ihren Höhepunkt, „diesmal ist alles anders”-Narrative), Distress (smartes Geld zieht sich zurück, Kredite verknappen sich, erste Anzeichen von Problemen) und Crash/Abscheu (erzwungene Verkäufe, Panik, Preise überschießen unter den Fundamentalwert). Die zentrale Rückkopplung ist Prozyklizität: steigende Preise erlauben mehr Kreditaufnahme (Sicherheiten steigen), was die Preise weiter treibt, bis die Hebelwirkung das System fragil macht und ein kleiner negativer Schock einen kaskadierenden Schuldenabbau auslöst.
🎮 Bedienung
Klicke auf „Ereignis auslösen”, um die Blase zu starten. Beobachte, wie die Stimmung (die innere Schleife) den Preis über den Fundamentalwert treibt. Erhöhe den Hebelfaktor, um die Blase größer und den Crash schärfer zu machen. Erhöhe den Momentum-Faktor, um die Manie-Phase zu verlängern. Erhöhe die Rückkehr zum Mittelwert, damit die Preise schneller zu den Fundamentaldaten zurückspringen (kürzere Manie). Klicke bei Manie-Höhepunkt auf „Crash auslösen”, um einen Minsky-Moment zu simulieren — die plötzliche Erkenntnis, dass Bewertungen nicht nachhaltig sind.
💡 Wusstest du schon?
Die niederländische Tulpenmanie (1636–37) sah Tulpenzwiebeln kurzzeitig für das Zehnfache des Jahreseinkommens eines Handwerkers gehandelt. Die Dotcom-Blase von 2000 sah den Nasdaq in 5 Jahren um 400 % steigen und dann um 78 % fallen. Der Ökonom Hyman Minsky (1919–1996) wurde zu Lebzeiten weitgehend ignoriert — seine Theorie der finanziellen Instabilität wurde erst nach der Finanzkrise 2008 zum Mainstream, die sein Werk vorhergesagt hatte.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine Finanzblase?
Eine Blase ist eine Phase, in der der Marktpreis eines Vermögenswerts weit über seinen Fundamentalwert steigt, angetrieben von Stimmung, Hebelwirkung und einer überzeugenden Erzählung statt von Erträgen oder Nutzen. Die Loslösung kann jahrelang andauern, bevor die Preise wieder abstürzen, oft mit einem Überschießen unter den fairen Wert.
Welches Modell verwendet diese Simulation?
Sie verwendet das Minsky-Kindleberger-Rahmenmodell, das fünf Stufen beschreibt: Verschiebung, Boom, Euphorie/Manie, Distress und Crash/Abscheu. Die Simulation fügt Erholung als letzte Phase hinzu. Phasen werden automatisch anhand des Preis-Wert-Verhältnisses und des Momentums erkannt.
Wie ändert sich der Preis tatsächlich bei jedem Schritt?
Bei jedem Schritt ändert sich der Preis um (alpha × Stimmung + beta × Momentum + gamma × (V − P)/V), multipliziert mit einem Hebelwirkungseffekt, plus etwas Zufallsrauschen. Die Stimmung selbst entwickelt sich aus dem Momentum minus einer kubischen Strafe für Überbewertung minus natürlichem Zerfall.
Was steuern die fünf Regler?
Fundamentales Wachstum g (0-10 %) legt fest, wie schnell V steigt. Stimmungsempfindlichkeit alpha (0,5-5,0) skaliert, wie stark die Stimmung den Preis bewegt. Momentum-Faktor beta (0-2) verlängert Manien durch Trendverfolgung. Rückkehr zum Mittelwert gamma (0-2) zieht den Preis schneller zu V zurück, was Blasen verkürzt. Der Hebelfaktor (1x-10x) macht Booms größer und Abstürze schärfer.
Was bewirkt der Hebelfaktor?
Der Hebel verstärkt jede Preisbewegung. Sobald der Preis den 1,5-fachen Fundamentalwert übersteigt, verstärkt sich der Hebelwirkungseffekt als Hebel × (P/V − 1), sodass Gewinne sich selbst nähren; unterhalb dieser Schwelle wird er auf Hebel × 0,3 gedämpft.
Wer waren Minsky und Kindleberger?
Hyman Minsky (1919-1996) war ein Ökonom, dessen Hypothese der finanziellen Instabilität argumentierte, dass Stabilität selbst Risikobereitschaft und Hebelwirkung hervorbringt. Charles Kindleberger schrieb 1978 den Klassiker „Manias, Panics and Crashes”, der Jahrhunderte von Blasen katalogisierte, die demselben Bogen folgten.