Як це працює
Ця симуляція моделює мережу банків, з'єднаних міжбанківськими позиками. Кожен банк має зовнішні активи A, міжбанківську дебіторську заборгованість, зовнішні зобов'язання та міжбанківські пасиви. Капітал E = A + дебіторка − пасиви. Коли капітал падає нижче нуля, банк банкрутує.
Механізм клірингу Айзенберга-Ное обчислює, як поширюються збитки. Коли банк i банкрутує, його кредитори отримують пропорційну частку залишкових активів. Якщо це призводить до від'ємного капіталу кредитора, він також банкрутує, запускаючи нові раунди.
Ключовий висновок: топологія важлива. Повна мережа диверсифікує малі шоки, але посилює великі. Кільцева мережа локалізує збитки, але може спричинити ланцюгові реакції.
Часті запитання
Що таке фінансова зараза?
Фінансова зараза — це поширення фінансового дистресу між установами через прямі зв'язки (міжбанківські позики, деривативи) або непрямі канали (продажі активів у пожежному режимі, ефекти довіри). Дефолт одного банку покладає збитки на його кредиторів, потенційно спричиняючи нові дефолти.
Що таке модель клірингу Айзенберга-Ное?
Модель Айзенберга-Ное (2001) обчислює унікальний вектор клірингових платежів у міжбанківській мережі. Кожен банк сплачує зобов'язання пропорційно до своїх пасивів з урахуванням обмеженої відповідальності. Алгоритм ітерує до нерухомої точки.
Що таке системний ризик?
Системний ризик — це ризик того, що банкрутство одного інституту спровокує каскад банкрутств у всій фінансовій системі. Він виникає через взаємозалежність, спільні ризики та спіралі ліквідності, що можуть перетворити платоспроможні установи на неплатоспроможні.
Що означає "занадто великий, щоб збанкрутіти"?
Це стосується банків, настільки великих і взаємопов'язаних, що їхнє банкрутство спричинило б системний колапс. Тому уряди їх рятують, створюючи моральний ризик — банки беруть надмірні ризики, знаючи про можливий порятунок.
Як структура мережі впливає на зарозу?
Повні мережі стійкіші до малих шоків, але посилюють великі. Кільцеві мережі концентрують збитки. Структури ядро-периферія, поширені на реальних міжбанківських ринках, створюють вразливе ядро.
Що таке каскад дефолтів?
Каскад дефолтів виникає, коли початкове банкрутство банку спричиняє збитки банкам-кредиторам, штовхаючи їх до дефолту, що своєю чергою викликає нові збитки. Каскад може багаторазово посилити первісний шок.
Що запускає фінансовий шок у моделі?
Зовнішні шоки включають падіння вартості активів, вилучення оптового фінансування або раптову втрату ринкової довіри. У симуляції можна вибрати банк і застосувати шок до активів.
Що таке рівень відшкодування при банкрутстві банку?
Рівень відшкодування — це частка зобов'язань банку-банкрута, яку кредитори фактично отримують. У сценаріях пожежного продажу ліквідація активів нижче балансової вартості знижує рівень відшкодування.
Як криза 2008 року ілюструє фінансову зарозу?
Криза 2008 року розпочалася зі збитків від субстандартної іпотеки в США, але поширилася глобально через складні структуровані продукти, ризик контрагента та замороження ліквідності. Банкрутство Lehman Brothers спровокувало глобальну кредитну кризу.
Які заходи зменшують фінансову зарозу?
До заходів належать вимоги до капіталу (Базель III), центральний кліринг деривативів, механізми bail-in, що покладають збитки на кредиторів, а не платників податків, та макропруденційний нагляд за мережевими ризиками.